中美签署贸易协议和美国数据乐观，宏观情绪转好使得市场避险情绪回落，本周沪铝先跌后涨，走势明显强于伦铝。本周国内社会电解铝库存，上海地区10.3万吨，无锡地区20.1万吨，杭州地区6.6万吨，巩义地区5.3万吨，南海地区13.2万吨，天津5.7万吨，临沂0.6万吨，重庆1.2万吨，消费地铝锭库存合计63.0万吨，较上周增加2万吨。

截止上周五，华东现货铝价报14540-14580元/吨，较上周上涨40元/吨，期现由高贴水转升水110；市场交易较为清淡，大部分下游厂商已进入放假状。在低库存状态下，可流通现货较少，现货保持高升水，特别是可交割现货较少，致使空头被挤仓。而交割后，资金顺势抢跑，使得沪铝大幅拉涨。预计下周沪铝维系高位震荡。

从盘面来看，短期沪铝偏强走势不变，关注1.4-1.45万区间震荡。但从基本面来看，铝价暂不具备大涨行情，春节假期前最后交易周，料涨幅放缓，谨防后期有回落可能。

沪铝在14310承压之后震荡运行，上午回落增仓企稳之后继续承压，午后增仓施压下行创日内新低，高位滞涨之后调整压力加大，高点在触及去年9月份高位之后，施压力量增强，在没有进一步突破之前，多单不建议是主动追进，低位关注在14175和14110的支撑，之上的话则还是维持偏多思路，阻力14380附近。