今日早盘有色金属涨跌互现，沪铅小幅涨0.8%，沪锡大跌后反弹，沪铜、沪铝、沪锌走低。隔夜意大利政局震荡，加下英国硬脱欧基本上很难避免，风险情绪不佳。黑色系走势疲软，铁矿石预计到港数据较多，导致价格承压，铁矿石大跌逾4%。

国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告中称，2019年5月全球精炼铜市场短缺6.2万吨，4月短缺12.4万吨。今年前五个月，全球精炼铜市场供应短缺19万吨，去年同期为短缺13.1万吨。5月全球精炼铜产量为200万吨，消费量为207万吨。5月中国保税铜库存短缺11万吨，4月短缺11.9万吨。

铝方面，国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示，全球7月原铝产量增至540.5万吨，6月修正后为527.5万吨。全球(不包括中国)7月原铝产量为220.5万吨，较6月增加5.3万吨，较去年同期减少5,000吨。中国7月原铝产量预估为305万吨，6月修正后为297.3万吨。

沪铅维持强势行情，涨的逻辑在于现在处于传统消费旺季，环比来看消费有所改善，近两周社会库存下降，但是未来铅供应压力较大，仍然维持震荡观点。

据文华财经报道，菲律宾政府官员上周五称,该国高品位镍矿石出口商-SR Languyan(SR Languyan Mining Corp)将很快关闭其镍矿运营,因该公司旗下位于该国最南端Tawi-Tawi省的镍矿资源接近枯竭。据SMM数据，2018年该地区矿山总的出货量约150船，折合约825万湿吨，占菲律宾总出货量的21%。其中包括Ni0.9%、Ni1.5%、Ni1.8%等低、中、高品位镍矿，以平均品位为1.5%，水分33%和95%的回收率来估算，年供应量为7.9万金属吨。

黑色系方面，黑色系，矿石到港恢复正常压制价格，成材需求焦点转向环保因素。矿端，由于台风天气影响、唐山环保限产、澳洲巴西发货量小增因素集中，导致市场预期本周到港量大增，矿石表现疲软，不过现货端成交较好，钢贸商情绪稳定。成材端，随着电弧炉和各地减产等因素，螺纹供给减少但是热卷因为新增产能逐步投放供给有增加忧虑，需求端建材主要焦点集中在了国庆环保限产，热卷需求逐步出现好转迹象。

数据显示，8.11-8.17共有99条船到达我国主要港口，到港货量预计为1440.7万吨，到港量较上期明显增加497.7万吨。期间，澳洲出港预期下降62万吨至1456万吨，巴西出港预期下降6万吨至736万吨;根据澳巴前期出港来推算，上周到港确有增量预期，但本期增幅较为明显，部分因台风期间港口停工导致的船只积压;随着疏港逐渐恢复，铁矿供需端或恢复正常状态。

必和必拓表示，由于海运铁矿石市场继续调整适应1月份巴西矿业灾难造成的供应中断，因此未来仍可能出现“相当大的价格波动”。 这家矿业巨头指出供应状况明年存在“高度不确定性”，并表示，在较2018年末的水平出现“惊人的下降”后，中国港口库存可能会在2019年继续萎缩。

截止发稿，上期原油下跌0.14%，报元424.8元/吨。美国石油协会(API)周二公布的数据显示，截至8月16日当周，美国原油库存减少350万桶，分析师此前预计为减少190万桶。交易商也在关注中东紧张情势的迹象，美国试图扣留伊朗油轮"格蕾丝一号"以失败告终，这艘船18日晚11时顺利驶离英属直布罗陀，开往希腊卡拉马塔，但最终目的地未知。美国方面称，释放该油轮是不行的决定，并警告希腊及其他地中海港口不要给这艘船提供协助。直布罗陀当局15日宣布释放"格蕾丝一号"，美国法院次日发出紧急扣押令，企图阻挡油轮释放。

技术分析：

铜：昨夜盘面走低主因经济疲弱实质难撑铜价，铜价上冲动力不足，市场看跌后市，空头积极入场。目前全球宏观经济方面仍没有明显好转迹象，欧洲方面，意大利政局不稳风险加大叠加英国硬脱欧风险，加剧了欧洲经济衰退，欧元兑美元近日一直处于跌势;美国方面基本面相较于其他经济体仍较强劲，美元近日一直处于98以上高位，但投资者对9月份是否进一步降息以及降息幅度问题仍有分歧，市场等待美联储进一步发声指引美元走势。中美贸易谈判仍在进行，目前尚无取得实质性进展，对经济潜在影响较大。整体来看宏观面依旧减弱，投资者愈发偏爱避险资产，铜价走高稍显困难。目前沪铜收阴，阻力位突破失败，上方承压多根均线，上冲压力较大，技术面难言利好。现货今日由于盘面大幅下跌，在目前市场存在长单需求的情况下，预计今日市场交投有所好转，持货商继续挺价。预计今日伦铜5700-5750美元/吨，沪铜46200-46600元/吨，现货升水60-升水100元/吨。

铝：沪铝高位小幅回调，上下空间有限，料今日运行区间为14300-14400元/吨之间，现货升贴水在贴20元-升20之间。

铅：伦铅走势相较于国内明显偏弱，但仍基本于高位震荡，短期关注国内铅走势。沪铅的技术面走势良好，部分多头资金见沪铅成功突破压力位，会跟随入场，短期沪铅走势偏强，高位压力看17500元/吨。

锌：隔夜伦锌承压5日均线运行，KDJ拐头向下，伦锌下行趋势显现，多头信心或有不足，叠加美指持续走高趋势，隔夜多头离场致伦锌收跌，海外市场依旧处于小contango结构，供应仍有过剩趋势，基本面支撑偏弱下，宏观情绪仍不明朗，预计日内或运行于2210-2260美元/吨。隔夜沪锌收得一阴线，整体运行于5日均线附近，附下影响下刺18500元/吨关口，KDJ拐头向下，沪锌下行趋势显现，隔夜空头继续大幅进场打压锌价，在基本面无有力支撑下，宏观情绪不确定性增强，沪锌走势仍有待指示，预计日内或运行于18200-18700元/吨附近。料0#国产双燕锌对9月升180-200元/吨。

锡：预计伦锡下方暂看支撑位于整数关口16000美元/吨附近，上方阻力位于前期平台下轨16700美元/吨附近。预计下方支撑位于整数关口130000元/吨附近。现货市场，沪期锡主力2001合约昨夜夜盘冲高回落，预计今日主流成交价持稳于131500-133000元/吨。

镍：隔夜中美贸易谈判短时期或重启，美国总统继续施压美联储降息，美国公债收益率表现不佳等使美元走弱，但整体仍维持在98关口上方。内外盘跌多涨少，其中伦镍收跌0.9%，沪镍收跌0.6%。现阶段，镍基本面虽有改善，但不足以支撑高镍价。目前镍价仍受资金面扰动，历史新高基础上继续拉涨动力不足，预计短期内镍维持偏弱盘整态势。关注伦镍15500美元支撑，沪镍主力12万关口支撑，预计现货价格122000~113500元/吨。