本周五开始，美国怀俄明州杰克逊霍尔将迎来一场为期三天的“夏日风暴”。届时，来自几十个国家的央行代表将聚集于此，共同参与由美联储主办的年度央行研讨会。从金融危机时期一路走来，这个研讨会已经被外界视作各国央行传递货币政策信号的重要舞台，也被誉为政策拐点的“晴雨表”。

在会议召开之前，舆论关注的焦点之一便是美联储主席鲍威尔。他将在周五晚上以“货币政策的挑战”为主题发表演讲，其中透露的“蛛丝马迹”或将影响市场投资方向。

“美联储将上一次降息描述为‘周期中期调整’是不够的，我们预计鲍威尔将在全球央行年会上延长调整周期，年内降息次数可能会超过此前预计的两次。”美国投行Evercore ISI的经济学家古哈(Krishna Guha)和泰德斯基(Ernie Tedeschi)认为，从经济发展长远角度来说，这似乎是有必要的。

在单边主义和贸易保护主义冲击下，今年来美国经济已显现出疲态。数据显示，二季度美国实际GDP环比折年率为2.1%，较一季度放缓1个百分点，创两年来新低。

此外，美国密歇根大学16日公布的一项调查显示，8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，大幅低于7月终值98.4和预期值97。叠加上周美国2年期国债和10年期国债利率出现倒挂，市场开始押注美联储降息前景。

芝商所“美联储观察”工具显示，截至8月20日，投资者预计美联储9月降息25个基点概率为95%，较一个月前的预测值上升35%。

“‘宽松’将是全球央行年会的分会主题之一，以期提振经济，避免全球经济进入衰退周期。”CMC Markets大中华区市场分析师任震鸣告诉上证报，目前，金融市场对美联储年内降息预期已从此前的1次“预防式降息”上升至降息3次的水平。

周一，美国总统特朗普再次在推特上“喊话”美联储，认为美联储期内应至少降息100基点，并配上适当的量化宽松政策，“世界经济会因此变得更好。”

不过，也有分析师认为，从流动性角度避免经济陷入衰退的做法并不明智。

FXTM富拓首席市场策略师侯赛因·赛义德(Hussein Sayed)认为，货币政策并不是解决所有问题的良方，各国央行所能做的就是向市场提供其所希望听到的前瞻性指引。

“美联储9月有降息50基点的可能，但我认为目前的经济数据并不支撑这一决定。”摩根大通经济学家卡斯曼(Bruce Kasman)表示。

近期，欧洲地区多个国家经济数据表现萎靡，市场同样期待欧洲央行的政策信号。其中，德国二季度经济出现负增长，英国二季度经济也遭遇6年多来首次萎缩。

“预计宽松将是‘主基调’，欧盟主要经济体国家经济数据依旧表现不佳。并且英国‘脱欧’事件仍未解决，欧洲央行没有理由改变宽松的货币政策。”任震鸣说。此外，国际货币基金组织(IMF)前任总裁拉加德将在今年11月担任欧洲央行行长，她此前曾表示支持现任欧洲央行行长德拉吉实施量化宽松政策。作为继任者，其“鸽”派风格也难改变欧洲央行的宽松货币政策基调。