近期,受市场情绪提振,沪锌走强。展望后市,短期来看,虽然目前境内外库存均处于极低的水平,这给锌价带来一定的支撑,但锌精矿供应逐步增加确是不争的事实,而我国的宏观数据及行业数据均体现出目前锌市需求趋弱。从宏观面来看,美国中期选举、G20峰会将分别在11月中旬和下旬举行,届时宏观氛围将再起波澜,这可能成为影响短期锌价波动的主要因素。
供应端中期依然偏空
短期来看,截至11月2日,上期所锌库存为44524吨,处于近5年同期的最低位,国内库存偏低,主要是因为今年环保检查严厉,不少精炼锌冶炼厂供应受到影响;LME锌库存为112675吨,亦处于近5年同期的最低位。境内外库存水平极低,或对锌价有所支撑。
中期来看,2017年锌价持续上涨,带动锌矿山利润增加,众多锌矿企业在高利润的刺激下选择复产,令锌精矿供应增加,这已经体现在了进口锌精矿加工费水平上。截至10月26日,锌口锌精矿加工费均价已经达到140美元/吨,明显高于去年的30美元/吨。另外,我国海关数据显示,1—9月,我国锌精矿累计进口同比增长达到18%。锌精矿供应持续增加,或令锌价中期承压。
行业相关数据不佳
从宏观数据来看,10月官方制造业PMI为50.2,仅高出50荣枯线0.2,处于近5年同期的最低水平。从分项数据来看,制造业新订单PMI为50.8,亦明显低于去年同期的52.9,处于近5年来的倒数第二低水平;制造业新出口订单PMI为46.9,低于荣枯线,亦明显低于去年同期水平50.1,处于近5年同期的最低水平。从行业数据来看,汽车方面,1—9月我国汽车累计产量为2084.2万辆,同比增加0.60%,同比增速比去年降低4.3个百分点。1—9月我国汽车累计销量为2049.06万辆,相比去年同期增速下降3.01个百分点。
综合以上数据来看,锌市需求有所减弱,利空锌价。虽然近期出台了一些政策,但能否有效刺激锌市需求,还需要从数据方面反映出来。
宏观氛围并未明显回暖
从今年3月开始,贸易摩擦便造成有色金属价格明显波动。11月2日,中美领导人进行电话沟通,双方均表示两国经济团队要进一步加强沟通,市场氛围因此得到提振。彭博社则表示美国总统特朗普希望在11月底举行的G20峰会上与我国达成贸易协定,并且已经命相关官员起草方案。但据文华财经报道,11月2日晚间,美国白宫国家经济委员会主任库德洛表示,特朗普尚未制定对华贸易计划,否认了彭博社关于贸易协定的报道。目前中美贸易摩擦尚未达成和解,宏观氛围并未有明显回暖,锌价难以受到明显提振。
综上所述,由于库存偏低,锌价下方或存在一定的支撑,但锌市需求走弱,难以对锌价形成明显提振,而锌精矿供应已经明显增加,锌价中期将承压。若中美两国达成和解,则锌价有望在低库存提振下续涨,若当前中美贸易局面没有得到明显改善,则锌价依然承压运行。预计锌价短期将宽幅波动,运行区间在21500—22500元/吨。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 71900 - 72080 | 71990.0 | +350 | 03-28 |
A00铝 | 19330 - 19410 | 19370.0 | +60 | 03-28 |
0#锌 | 20770 - 20860 | 20815.0 | +100 | 03-28 |
1#锌 | 20690 - 20790 | 20740.0 | +100 | 03-28 |
1#铅 | 16175 - 16275 | 16225.0 | +150 | 03-28 |
1#锡 | 223050 - 224250 | 223650.0 | +250 | 03-28 |
1#镍 | 132250 - 133150 | 132700.0 | +1000 | 03-28 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2405 | 72500 | 320 | 72180 | |
沪铝2405 | 19475 | 40 | 19435 | |
沪锌2405 | 20880 | 65 | 20815 | |
沪铅2405 | 16465 | 120 | 16345 | |
黄金2406 | 520.00 | 1.96 | 518.04 | |
伦外铜 | 8831.50 | -36 | 8867.50 | |
伦外铝 | 2312.50 | 9.5 | 2303.00 | |
伦外锌 | 2432.50 | -15 | 2447.50 | |
伦外铅 | 2003.00 | -- | 2003.00 | |
伦外锡 | 27430 | -105 | 27535 | |
纽约金 | 2229.8 | 17.1 | 2212.7 |