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有色全线走高,铜镍多单持有

2017年11月23日 00:00 来源:兴业期货

周三日间有色金属多数上涨,夜间则全线走高,其中沪铝止跌反弹,呈现领涨格局。


当日宏观面消息表现平静。


现货方面:


(1)截止2017-11-22,1#电解铜现货价格为53820元/吨,较前日上涨645元/吨,较近月合约贴水115元/吨,期铜继续反弹,持货商报价稳中趋升,贸易商青睐平水铜,尤其是性价比较高的平水铜,下游在盘面反弹的提振下,出现买涨不买跌的现象,成交继昨日后继续改善;


(2)当日, A00#铝现货价格为14760元/吨,较前日下跌100元/吨,较近月合约贴水100元/吨,期铝当月虽然暂时止跌,但现货市场看空氛围未转变,持货商出货态度积极,中间商谨慎观望,主要为下游企业接货,下游企业按需采购,整体成交维稳;


(3)当日,0#锌锭现货价格为25930元/吨,较前日上涨460元/吨,较近月合约升水205元/吨,炼厂日内积极出货,现货升水进一步走低,贸易商长单交投活跃,下游畏高锌价,采购谨慎,昨日市场整体成交不及昨日;


(4)当日, 1#电解镍现货价格为94625元/吨,较前日上涨650元/吨,较近月合约升水545元/吨,金川随行就市,未调价,市场成交情况较昨日上午稳中向好,下游及贸易商入市拿货,市场成交活跃度尚好。


库存方面:


(1)LME铜库存为22.63万吨,较前日减少8100吨;上期所铜库存3.13万吨,较前日减少50吨;


(2)LME铝库存为113.38万吨,较前日减少7900吨;上期所铝库存64.91万吨,较前日增加26吨;


(3)LME锌库存为22.25万吨,较前日减少1500吨;上期所锌库存2.92万吨,较前日减少2445吨;


(4)LME镍库存为38.42万吨,较前日增加4926吨;上期所镍库存3.29万吨,较前日减少84吨。


内外比价及进口盈亏方面:


(1)截止11月22日,伦铜现货价为6828美元/吨,较3月合约贴水31.5美元/吨;沪铜现货对伦铜现货实际比值为7.78(进口比值为7.84),进口亏损408元/吨;沪铜连3合约对伦铜3月合约实际比值为7.83(进口比值为7.84),进口亏损82元/吨;


(2)当日,伦铝现货价为2062美元/吨,较3月合约贴水16.5美元/吨;沪铝现货对伦铝现货实际比值为7.1(进口比值为8.2),进口亏损2289元/吨;沪铝连3合约对伦铝3月合约实际比值为7.24(进口比值为8.2),进口亏损2002元/吨;


(3)当日,伦锌现货价为3206美元/吨,较3月合约升水31美元/吨;沪锌现货对伦锌现货实际比值为8.08(进口比值为8.25),进口亏损549元/吨;沪锌连3合约对伦锌3月合约实际比值为7.93(进口比值为8.25),进口亏损1052元/吨;


(4)当日,伦镍现货价为11605美元/吨,较3月合约贴水11.25美元/吨;沪镍现货对伦镍现货实际比值为8.07(进口比值为8.05),进口盈利179元/吨;沪镍连3合约对伦镍3月合约实际比值为8.08(进口比值为8.05),进口盈利301元/吨。


当日重点关注数据及事件如下:(1)17:00 欧元区11月Markit制造业PMI初值。


产业链消息方面:


(1)截至9月份的三个月内,纯电动汽车和插电式混合动力汽车的销售额超过28.7万辆,较去年同比+63%,环比+23%。


观点综述及建议:


铜:美联储11月会议纪要显示对低通胀担忧并未缓和,措辞谝鸽派,纪要公布后,美元加速下跌,叠加隔夜LME铜库存再减少8000逾吨,对铜价支撑明显,沪铜多单持有,此外,LME铜库存向国内转移,也使得国内供给偏充裕,而下游消费季节性转淡,因此现货贴水持续,铜价近弱远强格局显现,卖近买远安全边际较强,沪铜反套组合继续持有。


铝:在铝价大幅反弹的利好诱惑下,铝企趁机投产新增产能以获利,同时铝价上涨抑制下游消费,使得下游消费的增速远不及产能扩张的速度,库存拐点迟迟未现。同时,进入采暖季,减产情况不及预期,铝价因此跌破万五的重要支撑位,但美元走弱叠加其他金属走强给予铝价一定支撑,沪铝超跌后出现反弹,但成本端氧化铝价格仍处于下降通道中,暂未现企稳信号,而库存拐点也迟迟未现,因此,我们认为反弹不可持续,建议空单继续持有。


锌:国内锌精矿短缺愈发严重,叠加冶炼厂原料库存偏低,加工费持续下调,而前期下游镀锌企业在10月环保及盛会之后生产有所恢复,消费出现明显好转,因此锌价被推升至近一周的高点,但锌价冲高后,下游畏高采购意愿明显转冷,因此锌价再冲高动能减弱,建议沪锌多单止盈离场。


镍:供给方面,菲律宾环保压力不减,叠加恶劣天气影响,未来镍矿供应将继续下滑,印尼出口的增量亦难弥补其减量。而需求方面,新能源汽车发展潜力大,市场对明年甚至未来三年镍消费增长预期逐渐明朗化。叠加镍库存低位,镍价看涨思路不变,沪镍多单持有。


单边策略:CU1801多单持有;AL1801空单持有;ZN1801多单止盈离场;NI1805多单持有。


组合策略:卖CU1712-买CU1801组合持有。


套保策略:铝保持50%卖保头寸不变,铜、镍保持50%买保头寸不变。


[责任编辑:刘] 标签:有色全线走高
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铜道有色 长江有色 上海有色 广东南储 华通现货
名称 价格 均价 涨跌 日期
1#铜 72000 - 72180 72090.0 +100 03-29
A00铝 19470 - 19550 19510.0 +140 03-29
0#锌 20820 - 20910 20865.0 +50 03-29
1#锌 20740 - 20840 20790.0 +50 03-29
1#铅 16475 - 16575 16525.0 +300 03-29
1#锡 226050 - 227250 226650.0 +3000 03-29
1#镍 132450 - 133350 132900.0 +200 03-29
1#铜 69160 - 69200 69180.0 +240 01-31
A00铝 18950 - 18990 18970.0 -40 01-31
0#锌 21220 - 21320 21270.0 -60 01-31
1#锌 21120 - 21220 21170.0 -60 01-31
1#铅 16300 - 16400 16350.0 -25 01-31
1#锡 216750 - 218750 217750.0 -1500 01-31
1#镍 127100 - 130700 128900.0 -600 01-31
1#铜 67930 - 68020 67975.0 -60 01-17
A00铝 18960 - 19020 18990.0 +60 01-17
0#锌 21240 - 21340 21290.0 -30 01-31
1#锌 21170 - 21270 21220.0 -30 01-31
1#铅 15950 - 16100 16025.0 -- 01-17
1#锡 212750 - 214550 213650.0 +3750 01-17
1#镍 127200 - 132300 129750.0 +850 01-17
1#铜 69080 - 69280 69180.0 +290 01-31
A00铝 18940 - 19000 18970.0 -30 01-31
0#锌 20960 - 21260 21110.0 -70 01-31
1#锌 20890 - 21190 21040.0 -70 01-31
1#铅 16100 - 16200 16150.0 -75 01-31
1#锡 216500 - 219000 217750.0 -1500 01-31
1#镍 131500 - 131900 131700.0 -500 01-31
1#铜 67970 - 68100 68035.0 +55 01-16
A00铝 19030 - 19050 19040.0 -80 01-16
0#锌 21470 - 21570 21520.0 +220 01-16
1#锌 21350 - 21450 21400.0 +220 01-16
1#铅 16050 - 16200 16125.0 -- 01-16
1#锡 209050 - 211050 210050.0 +500 01-16
1#镍 126450 - 131450 128950.0 -350 01-16
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名称 最新价 涨跌 昨收 走势
沪铜2405 72530 350 72180
沪铝2405 19710 275 19435
沪锌2405 20945 130 20815
沪铅2405 16815 470 16345
黄金2406 531.30 13.26 518.04
伦外铜 8872.00 4.5 8867.50
伦外铝 2335.00 32 2303.00
伦外锌 2437.00 -10.5 2447.50
伦外铅 2053.00 50 2003.00
伦外锡 27475 -60 27535
纽约金 2254.8 -- 2254.8
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