继山东省政府发布环保整改声明后,昨日河南省也对外公开中央环境保护督察整改情况,短期政策利好提振铝市。此前沪铝基本面偏弱,价格遭到打压,现在电解铝行业平均利润已经为负,因此利空或已被消化,铝价出现上涨。政策利好虽然加强环保限产预期,但缺乏具体执行方案,且行业利润仍处于修复通道,因此此次反弹在高库存压力下或不具可持续性。
铝厂投产热情较高
据测算,目前铝价跌至盈亏平衡线附近,氧化铝市场将进入假期模式,签单逐渐停滞,氧化铝价格也将维持平稳。根据百川调研,下游电解铝企业进行氧化铝补库的积极性偏弱,从而限制中小氧化铝企业和部分中间商出货价格走高。上周河南地区部分企业仍然存在天然气短缺的问题,仍然无法达到满产状态。山西地区则因大气污染橙色预警,部分氧化铝企业存在暂停个别焙烧炉的状况,对短期氧化铝产量略有影响。并且由于上游铝土矿以及烧碱价格仍未看到止跌迹象,因此整体氧化铝行业仍维持高额利润。
另外,此前魏桥调低阳极炭块价格,多数铝厂将参考魏桥2月定价,预计其他铝厂预焙阳极采购价也将有200元/吨左右的下跌,且目前多数铝厂阳极库存充足,采购意愿较低。预计后期电解铝利润将得到快速修复,因此铝厂投产积极性不会下降。
库存增势暂难改变
根据相关机构数据,截至2月8日,铝锭社会库存为171.1万吨,较前一周增加0.7万吨,其中上海34万吨,无锡61.7万吨,杭州7万吨,湖州3.4万吨。
根据历史经验,春节过后,由于炼厂将释放大量库存,而今年由于缺乏政策预期,且电解铝利润仍处于修复阶段,因而预计今年将有长达1个月的库存增加周期,库存拐点将出现在4月份之后。
中线空单继续持有
整体而言,近期国内市场交投氛围低迷,临近春节,企业资金压力较大,抛货换现意愿增强,现货贴水修复仍显乏力。目前电解铝新投和复产产能已增至32万吨,而一季度新投和复产产能预估在100多万吨。
成本端氧化铝利润仍较为丰厚,阳极炭块面临调价,这都将加速电解铝的投放进程,因此预计沪铝重心仍将继续下行,短期反弹动能不足。美股崩盘增加了系统性风险,叠加节前效应,铝价或偏弱振荡,建议沪铝中线趋势空单继续持有。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 76810 - 76990 | 76900.0 | +500 | 04-18 |
A00铝 | 20220 - 20300 | 20260.0 | +60 | 04-18 |
0#锌 | 22380 - 22470 | 22425.0 | +100 | 04-18 |
1#锌 | 22300 - 22400 | 22350.0 | +100 | 04-18 |
1#铅 | 16525 - 16625 | 16575.0 | -- | 04-18 |
1#锡 | 256300 - 257500 | 256900.0 | +3500 | 04-18 |
1#镍 | 138950 - 139850 | 139400.0 | +2000 | 04-18 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79050 | 1380 | 77670 | |
沪铝2406 | 20380 | -5 | 20385 | |
沪锌2406 | 22620 | -140 | 22760 | |
沪铅2406 | 17215 | 220 | 16995 | |
黄金2406 | 564.80 | -0.92 | 565.72 | |
伦外铜 | 9744.00 | 1 | 9743.00 | |
伦外铝 | 2614.00 | 4 | 2610.00 | |
伦外锌 | 2815.00 | -- | 2815.00 | |
伦外铅 | 2180.00 | -3.5 | 2183.50 | |
伦外锡 | 34140 | -- | 34140 | |
纽约金 | 2393.2 | -4.8 | 2398.0 |