钢材价格:10月Myspic钢价指数上涨1.29%。Myspic长材和扁平材价格指数月涨跌幅分别为3.37%和-1.34%。10月31日,螺纹期货主力合约收盘价4127元/吨,月涨跌幅4.64%;螺纹现货4700元/吨,月涨跌幅3.30%。热卷期货主力合约收盘3802元/吨,月涨跌幅-1.73%;热卷现货4080元/吨,月涨跌幅-2.16%。
成本价格:10月铁矿石价格上涨,冶金焦价格上涨。MyIpic矿价指数上涨6.4%,其中进口矿和国产矿指数涨跌幅分别为10.5%和1.2%。铁矿石期货主力合约月涨跌幅7.67%。唐山二级冶金焦月均价环比跌3.7%,焦煤、焦炭期货主力环比分别涨9.5%和5.4%。唐山废钢环比涨4.1%。海运费指数BDI月跌3.2%。
盈利情况:钢材毛利下跌,钢企盈利面环比上升。螺纹钢、热卷、冷卷、中板、槽钢用澳矿模拟的吨钢毛利10月均值分别为1066、594、246、664、665元/吨,环比变化-20、-250、-319、-208、-79元/吨。全国钢企盈利面为84.05%。
产量供给:1-10月粗钢产量环比上升。10月全国粗钢产量8255万吨,环比变化2.11%。10月粗钢日均产量266.3万吨,环比变化-1.18%。10月全国钢材产量9802万吨,环比变化1.31%。10月全国生铁产量6774万吨,环比变化2.05%。
库存水平:10月钢材社会库存环比下降2.05%。10月重点钢企钢材库存1222万吨,环比变化-1.65%,同比变化0.29%。钢材社会库存为980万吨,环比变化-2.05%,同比变化-1.84%。港口铁矿石库存环比变化0.01%。
进出口量:10月出口钢材550万吨,环比降7.6%,同比升10.4%。10月进口钢材114万吨,环比变化-5.2%,同比19.8%。1-10月我国钢材净出口累计4731万吨,同比-11.6%。10月我国进口铁矿砂及其精矿8840万吨,环比-5.4%,同比11.2%。
下游需求:10月房产投资增速下降,汽车产量环比下降。10月商品房销售额累计同比增12.5%,环比降0.8pct.;房地产开发投资完成额累计同比增9.7%,环比降0.2pct.;固定资产投资完成额累计同比增5.7%,环比变化0.3pct.。10月汽车产量同比变化-10.10%,环比上升下降0.94%。
行业景气:10月钢铁PMI指数为52.1%,环比上升0.1pct.。其中,生产指数55.7%,环比升2.1pct.;新订单指数52.3%,环比升3.4pct.;出口订单指数47.3%,环比升0.8pct.;产成品库存指数42.3%,环比降11.4pct.;采购量指数61.8%,环比升4.9pct.;购进价格指数65.2%,环比升2.0pct.。
股票行情:10月钢铁指数下降5.03%。10月Wind钢铁指数相对上证、深成、沪深300指数收益分别为2.72、5.90、3.26个百分点。上市钢企中方大特钢、柳钢股份、马钢股份涨幅居前,月涨幅为3.87%、1.91%、1.71%。
投资建议:10月钢材消费虚高,板块估值继续修复。固定资产投资增速提升,房地产投资逐步下降。粗钢消费异常偏高,累计增速与水泥不匹配,我们认为这说明今年钢材表外转表内影响较大。我们认为钢价仍会逐浪下跌。此外,我们还预计环保和限产政策的改变,使得今年限产力度充满不确定性。目前板块盈利仍好,估值较低,我们预计随着市场企稳,钢铁股估值仍会继续修复。风险提示:行业波动性仍存;对外贸易波动不确定性风险。
名称 | 价格 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
---|---|---|---|---|
1#铜 | 78660 - 78840 | 78750.0 | +600 | 04-25 |
A00铝 | 20310 - 20390 | 20350.0 | +200 | 04-25 |
0#锌 | 22300 - 22390 | 22345.0 | -30 | 04-25 |
1#锌 | 22220 - 22320 | 22270.0 | -30 | 04-25 |
1#铅 | 16675 - 16775 | 16725.0 | -- | 04-25 |
1#锡 | 254550 - 255750 | 255150.0 | +1500 | 04-25 |
1#镍 | 143250 - 144150 | 143700.0 | +700 | 04-25 |
1#铜 | 69160 - 69200 | 69180.0 | +240 | 01-31 |
A00铝 | 18950 - 18990 | 18970.0 | -40 | 01-31 |
0#锌 | 21220 - 21320 | 21270.0 | -60 | 01-31 |
1#锌 | 21120 - 21220 | 21170.0 | -60 | 01-31 |
1#铅 | 16300 - 16400 | 16350.0 | -25 | 01-31 |
1#锡 | 216750 - 218750 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 127100 - 130700 | 128900.0 | -600 | 01-31 |
1#铜 | 67930 - 68020 | 67975.0 | -60 | 01-17 |
A00铝 | 18960 - 19020 | 18990.0 | +60 | 01-17 |
0#锌 | 21240 - 21340 | 21290.0 | -30 | 01-31 |
1#锌 | 21170 - 21270 | 21220.0 | -30 | 01-31 |
1#铅 | 15950 - 16100 | 16025.0 | -- | 01-17 |
1#锡 | 212750 - 214550 | 213650.0 | +3750 | 01-17 |
1#镍 | 127200 - 132300 | 129750.0 | +850 | 01-17 |
1#铜 | 69080 - 69280 | 69180.0 | +290 | 01-31 |
A00铝 | 18940 - 19000 | 18970.0 | -30 | 01-31 |
0#锌 | 20960 - 21260 | 21110.0 | -70 | 01-31 |
1#锌 | 20890 - 21190 | 21040.0 | -70 | 01-31 |
1#铅 | 16100 - 16200 | 16150.0 | -75 | 01-31 |
1#锡 | 216500 - 219000 | 217750.0 | -1500 | 01-31 |
1#镍 | 131500 - 131900 | 131700.0 | -500 | 01-31 |
1#铜 | 67970 - 68100 | 68035.0 | +55 | 01-16 |
A00铝 | 19030 - 19050 | 19040.0 | -80 | 01-16 |
0#锌 | 21470 - 21570 | 21520.0 | +220 | 01-16 |
1#锌 | 21350 - 21450 | 21400.0 | +220 | 01-16 |
1#铅 | 16050 - 16200 | 16125.0 | -- | 01-16 |
1#锡 | 209050 - 211050 | 210050.0 | +500 | 01-16 |
1#镍 | 126450 - 131450 | 128950.0 | -350 | 01-16 |
名称 | 最新价 | 涨跌 | 昨收 | 走势 |
---|---|---|---|---|
沪铜2406 | 79810 | 490 | 79320 | |
沪铝2406 | 20375 | 40 | 20335 | |
沪锌2406 | 22665 | 115 | 22550 | |
沪铅2406 | 17095 | 20 | 17075 | |
黄金2406 | 550.98 | 0.4 | 550.58 | |
伦外铜 | 9898.50 | 108.5 | 9790.00 | |
伦外铝 | 2566.00 | -18 | 2584.00 | |
伦外锌 | 2850.00 | 55.5 | 2794.50 | |
伦外铅 | 2210.00 | 7.5 | 2202.50 | |
伦外锡 | 32660 | 1060 | 31600 | |
纽约金 | 2344.3 | 5.9 | 2338.4 |